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大賣自家股票，馬斯克把特斯拉坑了

2022-04-29 21:05:01 來源：格隆匯

首富很闊，400多億買推特，眼睛都不眨一下，而且理想主義滿滿。首富很狂，揚言要將可口可樂收入囊中，還要將可卡因加進去，不知巴菲特老人家聽到這個消息要作何感想，要不要和年輕的小馬拼了。

首富也很爽，剛公布的特斯拉Q1財報，營收同比上升80%，凈利潤更是同比飆升606%，引得眾多科技巨頭垂涎不已。

不過，不知道首富這兩天會不會郁悶，因為特斯拉大熱倒灶，過去三天，股價跌去13%，市值蒸發(fā)過千億美元，如果和去年的最高位相比，特斯拉的回撤幅度達到30%，已經(jīng)跌入常規(guī)的牛熊分界線。今天還傳出，馬斯克賣出自己的特斯拉股票，套現(xiàn)40億美元。

難道，首富也缺錢？

高光

從一季度的財報來看，特斯拉仍然處在高速發(fā)展軌道上，訂單還有排到明年的，可以說完全不愁賣，老馬現(xiàn)在愁的應(yīng)該是產(chǎn)能，這種賣方市場，對于國內(nèi)新勢力而言，那只有羨慕嫉妒恨了。

今年新開張的兩個工廠，也給了老馬維持50%年增長的底氣，如果以遠期2030年2000萬輛的宏偉目標(biāo)看，特斯拉的未來依然是星辰大海，要知道，去年它滿打滿算也才賣了93萬輛車，2000萬輛，那就等于2021年的20倍，10年20倍的銷量，股價現(xiàn)在看起來虛高，但長線上看，仍然有很大的上升空間。更重要的是，特斯拉盈利能力的提升是肉眼可見，幾乎每個季度可以給投資者驚喜。

再看看現(xiàn)在的全球大型科技股，其實也就特斯拉還有這樣的增長空間，其他的，蘋果、微軟、FB、Google、AMAZON，沒有一個能有這樣的預(yù)期，更慘的是，最近科技股業(yè)績暴雷事件還不少。所以，市場追捧特斯拉，理由也是站得住腳的。

只不過，從短期上看，特斯拉確實存在高估部分，即使計入一季報的超強業(yè)績增長，特斯拉的動態(tài)PE仍然超過100倍，如果按照老馬所說，特斯拉能夠維持50%的年均增長，要恢復(fù)正常的制造業(yè)估值，也要花上3年。

不過，科技股高估值的問題其實很普遍，甚至可以說是常態(tài)，只不過特斯拉以一家之力，市值吊打幾乎所有的重點車企之和，除了自身巨大的增長空間，不斷提升的盈利能力，還在于疫情之后全球流動性泛濫，如果看看特斯拉股價暴走的起點，和疫情流動性寬松的節(jié)點非常吻合。當(dāng)然，這是眾多科技股一致的走勢，大同小異。

正所謂有多瘋狂，自然就會有多慘烈。眼下，全球正在進入新一輪的流動性收縮階段，高估值的科技股成為首當(dāng)其沖，所以特斯拉股價的大幅回撤，其實也并不意外，畢竟遠水救不了近火。

如何解決高估值問題？

一是市場自動糾編，代價是股價的大幅回撤，二是交出高增長的業(yè)績，慢慢抹掉估值泡沫。顯然，第二種是相當(dāng)緩慢的過程，遠沒有市場自動糾編來得快速。

實際上，過萬億美元的市值在當(dāng)下，對于特斯拉的投資者并不是什么好事，因為如果沒有接盤俠或者助推力量繼續(xù)往上拱，那它大概率是要向下的。

雖然這兩天的下跌可以歸咎于馬斯克本身拋售特斯拉股票，但從估值以及市場流動性的角度，這種事遲早會發(fā)生，即使不是馬斯克，也會有另外的投資者去拋售股票，何況還可能有空頭在擾動。

分歧

現(xiàn)在對特斯拉，市場的觀點也是有分歧的，看多派會跟你講星辰大海，理想主義濃厚，看空派跟你講流動性收縮、經(jīng)濟下行壓力以及估值過高問題。

最堅定的特斯拉粉絲，應(yīng)該算是木頭姐。不過木頭姐的基金收益率也經(jīng)歷了巨大的回撤，并且已經(jīng)回落和巴菲特的水平區(qū)間，但是和穩(wěn)健的老巴相比，木頭姐可謂經(jīng)歷過高峰，之后歸于平靜。

早前一段時間，木頭姐曾經(jīng)喊出過特斯拉的股價到2025年可以到達4600美元，但是這種是基于自動駕駛、無人出租的估值模型，這個又恰恰是最難量化的地方，即使把木頭姐的報告從頭看一遍，也未必能看得明白，因為中間的變量實在太大。對于普通投資者而言，就等同于看國內(nèi)券商把寧德的估值看到2060年一樣，云里霧里的。

究竟應(yīng)該看多還是看空特斯拉，確實很難有一致的看法，因為這種科技股是成長性和高估值相伴隨，有點像經(jīng)濟高速增長過程中伴隨著高通脹一樣，很多時候只是取決你的投資風(fēng)格以及風(fēng)險偏好。

不過，參考其他科技股的炒作歷史，可以肯定的是，特斯拉不管是多頭還是空頭，吸引力都不弱，也會不斷被翻炒，大幅上漲和大幅回撤如影隨形，波動幅度是遠超其他的大型科技股。

所以，最佳的策略，仍然是跟隨大市進行高低切換。

不過，和特斯拉股價的大幅波動相比，馬斯克日子倒是過得很愜意，先是大金額收購?fù)铺兀€口無遮攔地亂說了一通，這大概也是馬斯克一貫的風(fēng)格，特立獨行。在現(xiàn)在的美國科技界，應(yīng)該也無人能出其右了。

過去，馬斯克也一直都是以各種出格表現(xiàn)著稱的人，訪談節(jié)目抽大麻、懟巴菲特、懟空頭，甚至懟客戶，如果不是因為他真的有料，恐怕早就被輿論刷下去了。

和老牌的蓋茨、貝索斯相比，這位新晉世界首富真的可以說天不怕地不怕，和新生代的扎克伯格相比，他也同樣展現(xiàn)出碾壓的姿態(tài)，投資者與其擔(dān)心特斯拉的業(yè)績，倒不如擔(dān)心一下老馬會不會哪一天因為特立獨行又整出什么幺蛾子來。

結(jié)語

作為新的產(chǎn)業(yè)革命的帶頭羊之一，特斯拉的未來可謂星辰大海，無需擔(dān)心；作為美國科技界最火的大咖，新晉世界首富，馬斯克的技術(shù)能力以及商業(yè)能力也毋庸置疑。

尤其是在昔日互聯(lián)網(wǎng)巨頭們，紛紛業(yè)績暴雷，股價大跌的當(dāng)下，更襯托出特斯拉和馬斯克的光芒四射，更重要的是，和互聯(lián)網(wǎng)繁星璀璨相比，電動車似乎這么多年，都是特斯拉和老馬在唱獨角戲，競爭對手依然遙不可及。

所以，對于投資特斯拉，如果從長遠，看5年、10年，看不出什么問題，即使買貴了，只要熬得住時間，一切都會回來，而且還很大概率創(chuàng)出新高。但是，如果只是看短期，投資價值就不會太高，因為現(xiàn)在的宏觀環(huán)境，并不支持它繼續(xù)創(chuàng)出新高，反而是回撤的空間不小。

下一次步入上升期，恐怕要等到特斯拉宣布又在那擴建工廠的時候了，又或者軟件收費開始步入放量井噴的時候，再或者宣布model 2、cybertruck甚至更多新車型正式生產(chǎn)的時候了。不管哪一種，歸根結(jié)底，就是讓投資者看到特斯拉產(chǎn)能節(jié)節(jié)攀升、銷量越賣越多、鈔票也越賺越多的時候。

至于如何選擇，就看你是講求長遠還是短期了。

作者 | 深鵬

關(guān)鍵詞： Tesla 特斯拉電動汽車大賣自家股票，馬斯克把特斯拉坑